专题：ATFX外汇专栏投稿
1月5日，ATFX：美国于2026年1月3日突然对委内瑞拉发动袭击，并拘捕了委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗。消息一出，本周金融市场开盘即刻向避险靠拢，地缘政治风险加剧，投资者寻求贵金属的安全性，黄金和白银价格今早跟随上涨。
周一亚市早段，现货黄金价格一度上涨2.1%，突破每盎司4420美元。白银价格上涨4.8%。美国总统特朗普表示，美国计划在推翻马杜罗政权后“接管”委内瑞拉，这使得这个南美国家的未来治理格局充满不确定性。
▲ATFX图
黄金刚刚创下自1979年以来最佳年度表现，去年在各国央行购入和黄金ETF资金流入的支撑下，金价屡创新高。美联储连续三次降息也提振了不产生利息的贵金属价格。不过去年年底金价波动剧烈，部分投资者获利了结，且交易指标显示金价已超买。
不过由于即将到来的彭博商品指数再平衡可能引发被动型基金的集中抛售，贵金属投资者正保持谨慎。鉴于贵金属价格已经上涨，被动型追踪基金可能会卖出部分合约以匹配新的权重。白银期货在彭博商品指数（Bloomberg Commodities Index）中占比9% ，该指数是衡量一篮子商品价格的常用基准。相比之下，2026年的目标权重略低于4%。
意味着本周四开始的五天中，将有超过50亿美元的白银持仓需要出售。此外，预计还将出售约60亿美元的黄金期货。道明证券预计未来两周纽约商品交易所（Comex）白银市场未平仓合约总量的13%将被抛售，可能导致价格大幅下跌。
不过在当前地缘政治风险溢价下，贵金属的下行压力被抵消。目前市场正处于“消息消化期”，任何关于委内瑞拉反抗、外部势力介入或石油出口中断的传闻都会刺激价格进一步上涨。
短期来看，马杜罗的被捕创造了权力真空，市场担心委内瑞拉可能陷入内战或引发更广泛的地区动荡。这种“不可预测性”是贵金属上涨的最佳燃料，只要局势没有明确的和平过渡方案，金价和银价的避险溢价就难以消失。
中期而言，如果美国在委内瑞拉的军事行动演变为长期驻军或大规模援助，可能增加美国的财政负担并影响美元信用，从长远来看，这将为黄金提供更深层的支撑。但如果政权更迭极其迅速且平稳，避险资金可能会迅速获利了结，导致金价在冲高后出现剧烈回调。毕竟传统走势来看，地缘政治驱动的行情往往“来得快去得快”。
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责任编辑：陈平
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